北京時(shí)間11月18日晚間，阿里巴巴發(fā)布2022財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)（即天然年2021年Q3）。公司該季度營(yíng)業(yè)收入為2006.9億元（單位為人民幣，以下同），同比添加29%。歸屬于一般股東凈贏利53.67億元，同比下降81%。受成績(jī)不及預(yù)期影響，阿里巴巴股份市值蒸騰約3000億元。這是怎么回事呢？那么大家就和一手貨源網(wǎng)小編一起來(lái)了解一下吧！

    一、資本商場(chǎng)：市值蒸騰約3000億

    阿里巴巴發(fā)布的最新成績(jī)不及預(yù)期，導(dǎo)致阿里系各上市公司股價(jià)大跌。今日阿里巴巴港股低開(kāi)低走，到收盤(pán)跌幅為10.71%；受財(cái)報(bào)利空影響，阿里巴巴美股當(dāng)日收跌11.13%報(bào)143.6美元/股。

    而阿里系其他個(gè)股體現(xiàn)相同較差，阿里健康最高跌約7%，高鑫零售下跌6%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿里巴巴港股單日市值蒸騰約3000億元。阿里健康市值蒸騰約65億元，阿里影業(yè)市值蒸騰約4.4億元。

    而發(fā)布研討陳述，下調(diào)阿里巴巴-SW(09988)2022財(cái)年下半年及2023財(cái)年經(jīng)調(diào)整每股盈測(cè)10%/14%，相信在偏僻城市出資及新零售事務(wù)形式需要多年運(yùn)營(yíng)付出，有關(guān)出資或多年后才見(jiàn)財(cái)務(wù)報(bào)答，但以為渠道人流及參與度將是出資報(bào)答率的估值規(guī)范;予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由250港元降至205港元。

    陳述中稱(chēng)，公司上季度成績(jī)令該行感驚訝，因消費(fèi)放緩及密集出資下，內(nèi)地電商收入及集團(tuán)純利不及預(yù)期。并以為現(xiàn)時(shí)消費(fèi)疲弱是周期性，公司出資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變則屬結(jié)構(gòu)性。另外，在集團(tuán)層面預(yù)計(jì)阿里2022財(cái)年經(jīng)調(diào)整每股盈余同比跌15%，2023財(cái)年恢復(fù)至正添加12%，2024財(cái)年添加比預(yù)計(jì)加快至22%。

    二、整體體現(xiàn)：營(yíng)收不及預(yù)期 凈贏利暴降81%

    財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2021年三季度阿里巴巴股份營(yíng)收為2007億元人民幣，同比添加29%，不及商場(chǎng)預(yù)期的2061.7億元人民幣；若不考慮兼并高鑫零售的影響，公司季度營(yíng)收1804.38 億元，同比添加16%。

    2021年第三季度歸母凈贏利54.88億元，同比下降80.99%。調(diào)整后息稅折舊及攤銷(xiāo)前贏利348.4億元人民幣，同比下降27%，不及商場(chǎng)預(yù)估401.9億元人民幣；第二季度調(diào)整后每ADS收益11.20元人民幣，不及商場(chǎng)預(yù)估的12.37元人民幣；第二季度經(jīng)調(diào)整EBITDA贏利率17％，上年同期31％。第三季度Non-GAAP下經(jīng)調(diào)整后凈贏利285.2億元人民幣，同比削減39%。

    關(guān)于贏利同比下跌，阿里表明削減首要由于公司對(duì)要害戰(zhàn)略范疇投入的添加，以及公司支撐商家的行動(dòng)。公司于商業(yè)分部?jī)?nèi)的要害戰(zhàn)略范疇（如淘特、本地日子服務(wù)、社區(qū)商業(yè)渠道及 Lazada）的投入同比添加125.75億元。若不考慮該等投入的影響，公司商業(yè)分部的盈余將同比繼續(xù)平穩(wěn)。

    莫岱青表明，2021年第三季度歸母凈贏利54.88億元，同比下降80.99%。調(diào)整后息稅折舊及攤銷(xiāo)前贏利348.4億元人民幣，同比下降27%，不及商場(chǎng)預(yù)估401.9億元人民幣。阿里對(duì)淘特、社區(qū)商業(yè)渠道、本地日子服務(wù)等事務(wù)投入的添加，導(dǎo)致盈余下滑。從三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，阿里巴巴延續(xù)用上季度犧牲贏利換添加的方法，并且取得了一定的報(bào)答。其間，阿里巴巴社區(qū)商業(yè)渠道事務(wù)季度GMV環(huán)比添加超150%；淘特的年度活潑顧客已超2.4億，阿里巴巴我國(guó)零售商場(chǎng)及新零售事務(wù)的年度活潑顧客約8.63億，同比添加14%。

    活潑用戶方面，到2021年9月30日， 阿里巴巴生態(tài)全球年度活潑顧客達(dá)到約12.4億，單季凈添加6200萬(wàn)；其間9.53億顧客來(lái)自我國(guó)商場(chǎng)，2.85億顧客來(lái)自海外，單季凈添加分別為4100萬(wàn)及2000萬(wàn)（公司本季沒(méi)有披露我國(guó)零售商場(chǎng)移動(dòng)月活用戶數(shù)）。淘寶特價(jià)版繼續(xù)堅(jiān)持高速添加，單季度新增活潑用戶為5000萬(wàn)，年度活潑顧客（AAC）超越2.4億。

    莫岱青表明，用戶規(guī)劃是資本商場(chǎng)垂青的重要指標(biāo)之一，也是各電商渠道爭(zhēng)奪的要點(diǎn)?，F(xiàn)在下沉商場(chǎng)成為阿里用戶的重要來(lái)歷。京東、拼多多在用戶規(guī)劃上的追逐上現(xiàn)已讓阿里有緊迫感，特別是拼多多，追逐的步伐特別快。另外加上電商間的競(jìng)賽態(tài)勢(shì)，阿里在用戶方面的獲取方面受到阻力，更多要聚集在用戶的留存時(shí)間、消費(fèi)粘性上。

    網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研討中心特約研討員、百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥表明。阿里此次財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)在于其下沉商場(chǎng)用戶的添加。而從阿里巴巴整個(gè)集團(tuán)的用戶添加來(lái)看，現(xiàn)已幾乎觸及天花板。當(dāng)然阿里有全球化的戰(zhàn)略，所以他還在推進(jìn)全球用戶的添加。假如這個(gè)部分可以有效添加的話，那還會(huì)有很大的空間。

    三、零售電商：營(yíng)收1268.27億元 同比添加33%

    其間，我國(guó)零售商業(yè)收入為1268.27億元，同比添加33%。零售商業(yè)事務(wù)依然是阿里營(yíng)收的驅(qū)動(dòng)引擎，營(yíng)收比重上，淘寶、天貓、聚合算等奉獻(xiàn)比嚴(yán)重。

    對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研討中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高檔分析師莫岱青表明，該季度阿里巴巴營(yíng)收為2006.9億元，同比添加29% ，環(huán)比略降2.4%。我國(guó)零售商業(yè)的收入為人民幣1268.27億元，相較2020年同期添加33%，占總收入份額為63.2%。據(jù)調(diào)查阿里營(yíng)收的增速在趨緩，離別高速添加時(shí)期。其間高鑫零售“增肥”了阿里的收入指標(biāo)，假如去掉這部分，增速為16%，另外只看核心電商事務(wù)增速的話只有3%。零售商業(yè)事務(wù)依然是阿里營(yíng)收的驅(qū)動(dòng)引擎，營(yíng)收比重上，淘寶、天貓、聚合算等奉獻(xiàn)比嚴(yán)重。

    阿里巴巴股份一起調(diào)整2022財(cái)年總收入指引，調(diào)整前全年收入預(yù)期增速約為30%（9300億），調(diào)整后變?yōu)?0%-23%。公司表明將以長(zhǎng)周期思維堅(jiān)定投入社會(huì)發(fā)展所需，用高質(zhì)量發(fā)展為生態(tài)健康和未來(lái)發(fā)展打開(kāi)更大空間。

    新事務(wù)方面，阿里繼續(xù)加大對(duì)淘特、淘菜菜、盒馬等事務(wù)的投入。莊帥指出，這幾個(gè)新事務(wù)還在投入期，面對(duì)應(yīng)戰(zhàn)比較大，包括渠道從線上到線下，新的倉(cāng)配系統(tǒng)及新供應(yīng)鏈的建造以及強(qiáng)壯的競(jìng)賽對(duì)手。不管安排層面，還是人才結(jié)構(gòu)、事務(wù)流程等層面關(guān)于阿里來(lái)說(shuō)都是大的應(yīng)戰(zhàn)，而這些調(diào)整對(duì)他來(lái)說(shuō)是前所未有的。

    四、跨境電商：營(yíng)收破百億增速環(huán)比下降

    第三季度，阿里巴巴跨境及全球零售商業(yè)收入為人民幣103.75億元，同比添加33%。添加的首要原因是來(lái)自Lazada和速賣(mài)通的收入添加。阿里跨境及全球零售商業(yè)首要包括Lazada、速賣(mài)通、Trendyol及Daraz。到2021年9月30日止12個(gè)月，年度活潑顧客達(dá)到約2.85億，單季凈添加2000萬(wàn)。

    第三季度，東南亞電商渠道Lazada繼續(xù)支撐本地品牌及商家，為他們供給本地化商場(chǎng)洞悉及加速本地商家入駐其地點(diǎn)商場(chǎng)。Lazada的用戶訪問(wèn)頻次于曩昔七個(gè)季度接連上升，首要由于來(lái)自本地及全球的產(chǎn)品供給種類(lèi)添加，強(qiáng)化了顧客的心智及用戶黏性。到2021年9月 30日止季度，Lazada錄得訂單量同比添加超越82%。

    該季度中，全球速賣(mài)通發(fā)布優(yōu)選倉(cāng)8月方針、發(fā)布跨境商家“星火方案”月度鼓勵(lì)補(bǔ)助方針、將“交際裂變”形式引進(jìn)巴西、晉級(jí)物流中心和國(guó)家小包訂單頁(yè)面功用等。并于9月6日開(kāi)啟韓國(guó)海外直購(gòu)購(gòu)物節(jié)“99直購(gòu)節(jié)”，另還布局全國(guó)本地服務(wù)中心，賦能區(qū)域跨境商家品牌出海。速賣(mài)通方案與100個(gè)超級(jí)品牌樹(shù)立更深度的合作關(guān)系，方案孵化1000個(gè)新銳品牌走出國(guó)門(mén)，成為世界級(jí)的品牌。

    土耳其最大的電商渠道Trendyol具有一流的自建物流才能，現(xiàn)在其本地服務(wù)及錢(qián)包事務(wù)都正在迅速添加。于2021年9月30日止季度，Trendyol在土耳其商場(chǎng)堅(jiān)持領(lǐng)先地位，并錄得GMV同比超越80%(按相同的匯率計(jì)算)的強(qiáng)勁添加。

    對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研討中心B2B與跨境電商部主任、高檔分析師張周平表明，三季度，阿里跨境及全球零售事務(wù)收入超百億元，并已接連2個(gè)季度營(yíng)收超越百億，營(yíng)收雖同比添加33%，但環(huán)比下降3.9%。其間營(yíng)收添加首要原因是來(lái)自Lazada和速賣(mài)通的收入添加，該季度中，速賣(mài)通和Lazada均在品牌出海、跨境物流、添加產(chǎn)品等方面加深布局，旨在進(jìn)步用戶粘性。

    在該事務(wù)板塊活潑用戶數(shù)量規(guī)劃上，單季添加2000萬(wàn)，年度活潑數(shù)量達(dá)2.85億，活潑用戶規(guī)劃的不斷攀升顯現(xiàn)用戶對(duì)渠道粘性的進(jìn)步及渠道拉新活動(dòng)行動(dòng)效果，在海外顧客線上化份額不斷攀升、國(guó)家跨境電商利好方針頻出等布景下，對(duì)阿里全球零售事務(wù)的發(fā)展將是利好。

    五、B2B電商：世界站營(yíng)收接連三季度超1688

    在B2B事務(wù)上，阿里B2B事務(wù)（含我國(guó)批發(fā)商業(yè)1688和跨境及全球批發(fā)商業(yè)阿里世界站）合計(jì)完成營(yíng)收88.91億元，同比添加29.85%。在B2B事務(wù)構(gòu)成中，來(lái)自我國(guó)批發(fā)商業(yè)收入為41.74億元，相較于2020年同期的36.37億元同比添加15%。添加的首要原因是來(lái)自1688渠道付費(fèi)會(huì)員的增值服務(wù)消費(fèi)上升。

    來(lái)自跨境及全球批發(fā)商業(yè)收入為人民幣47.17億元，相較2020年同期的人民幣35.1億元添加34%。添加的首要原因是來(lái)自阿里巴巴世界站付費(fèi)會(huì)員數(shù)量的添加和付費(fèi)會(huì)員的平均收入的上升，以及與跨境事務(wù)相關(guān)的增值服務(wù)收入的添加。

    2021年第三季度，1688動(dòng)作一再，晉級(jí)工業(yè)行家選商機(jī)規(guī)矩、調(diào)整訂單隱私數(shù)據(jù)操作、修訂買(mǎi)賣(mài)爭(zhēng)議處理規(guī)矩觸及退貨等。并于9月4日，推出“INSIDE方案”，從渠道服務(wù)晉級(jí)為生態(tài)服務(wù)，全面敞開(kāi)供應(yīng)鏈才能。該方案用三年時(shí)間，在全國(guó)核心產(chǎn)業(yè)帶建造100個(gè)產(chǎn)地服務(wù)中心；在50個(gè)核心產(chǎn)地打通756條物流干線，樹(shù)立100多個(gè)產(chǎn)地網(wǎng)絡(luò)倉(cāng)進(jìn)行統(tǒng)倉(cāng)統(tǒng)配，解決工廠和消費(fèi)終端高效銜接的問(wèn)題。

    該季度中，阿里世界站舉辦全球采購(gòu)節(jié)，服飾、汽摩配、家電等職業(yè)的首周買(mǎi)賣(mài)額同比添加超50%，其間更不乏同比暴增4000%以上的超級(jí)熱品（如沙灘車(chē)等）；并發(fā)布最新中小企業(yè)外貿(mào)景氣指數(shù)和中小企業(yè)外貿(mào)（出口）在線買(mǎi)賣(mài)指數(shù)、與越南交易促進(jìn)局合作推進(jìn)中小企業(yè)數(shù)字化等。

    張周平表明，三季度阿里B2B事務(wù)較2020年同期添加近三成達(dá)29.85%，但較上季度環(huán)比添加僅6.78%，兩則數(shù)據(jù)均完成了不同程度的添加，但添加態(tài)勢(shì)頗顯乏力。其間，全球批發(fā)事務(wù)的阿里世界站營(yíng)收接連3個(gè)季度超越國(guó)內(nèi)商業(yè)批發(fā)事務(wù)的1688，兩則之間的差額為5.43億元。在疫情影響下出口跨境電商飛速發(fā)展的布景下，阿里世界站或有望將繼續(xù)堅(jiān)持較快添加態(tài)勢(shì)，并逐步拉大與1688之間的間隔。阿里B2B事務(wù)添加首要原因系付費(fèi)會(huì)員數(shù)量的添加，以及增值服務(wù)收入的添加。1688作為內(nèi)貿(mào)B2B渠道，也收益國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化大浪潮，從渠道服務(wù)晉級(jí)為生態(tài)服務(wù)，并敞開(kāi)供應(yīng)鏈才能。作為渠道型企業(yè)，環(huán)繞企業(yè)需求供給根據(jù)B2B產(chǎn)業(yè)鏈中的更多增值服務(wù)是企業(yè)未來(lái)增量商場(chǎng)地點(diǎn)。

    六、本地日子：添加疲軟 面對(duì)“四面楚歌”

    在本地日子服務(wù)事務(wù)上，阿里本地日子服務(wù)營(yíng)收為95.13億元（約14.76億美元），較上年同期的88.39億元添加7.6%，占總營(yíng)收份額降至5%。該部分收入首要來(lái)自餓了么的渠道傭錢(qián)、供給配送服務(wù)收取的服務(wù)費(fèi)及其他服務(wù)費(fèi)。收入的添加首要由于GMV的添加，部分被視作收入沖減項(xiàng)的補(bǔ)助添加所抵銷(xiāo)。

    對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研討中心日子服務(wù)電商分析師陳禮騰表明，2021年前三季度，阿里本地日子服務(wù)的營(yíng)收（增速）分別為72.49億元（50%）、87.57億元（23.32%）、95.13億元（7.6%）；而美團(tuán)的餐飲外賣(mài)事務(wù)前兩季度營(yíng)收（增速）分別為205.75億元（116.8%）、231億元（59%）。從披露的成績(jī)來(lái)看，阿里本地日子服務(wù)與美團(tuán)的距離依舊明顯，增速不斷下滑且營(yíng)收不足美團(tuán)外賣(mài)的40%。伴隨著三季度的低添加，二者的距離或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。

    財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，本季度，餓了么繼續(xù)加大其用戶獲取和提升用戶體會(huì)的投入，年度活潑顧客完成同比28%的添加。在新商家數(shù)量以及用戶滲透率的快速添加推進(jìn)下，訂單量添加同比超越30%，來(lái)自非餐廳訂單份額添加。

    陳禮騰以為，數(shù)字化作為阿里本地日子發(fā)展的要點(diǎn)，憑借阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)勢(shì)，餓了么也在為餐廳和本地日子服務(wù)商戶發(fā)明價(jià)值。但據(jù)其財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，本季度的訂單量同比添加約30%，而上季度該數(shù)值為50%，增速下滑明顯。另一方面，本季度餓了么非餐廳訂單份額添加，表明其橫向打通整個(gè)本地日子服務(wù)的戰(zhàn)略有所成效。

    “從商場(chǎng)空間看，本地日子是僅次于產(chǎn)業(yè)電商、零售電商的另一塊“萬(wàn)億級(jí)”電商商場(chǎng)，其幻想空間巨大。阿里從收買(mǎi)餓了么，兼并餓了么與口碑建立本地日子服務(wù)公司，再到如今形成包括本地日子、高德和飛豬在內(nèi)的日子服務(wù)板塊，可以看出阿里關(guān)于該板塊的高度重視。但一起，除了美團(tuán)外，阿里在本地日子服務(wù)還面對(duì)著、滴滴出行、攜程、同程游覽、百度地圖等不同渠道不同維度的競(jìng)賽，是一場(chǎng)需要長(zhǎng)期投入的“持久戰(zhàn)”?！标惗Y騰表明。

    小貼士

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